12月28日，杭州萤石网络股份有限公司（以下简称“萤石网络”或“公司”）正式登陆科创板，证券代码为688475，发行价格为28.77元/股。萤石网络自成立以来就确立了云平台在其商业模式中的核心地位，并以云平台为基础，发展了“智能家居+物联网云平台”的双主业格局。公司凭借强大的技术创新优势、产业链一体化优势以及人才优势，形成一体化AIoT服务能力和全系的产品梯队，公司差异化竞争路线效果显著，核心竞争力和盈利能力不断提升，在竞争激烈的智能家居行业确立领先地位。

“智能家居+物联网云平台”双主业表现抢眼

据招股书披露，萤石网络致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。公司以用于管理物联网设备的开放式云平台服务为基础，同时开展智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品的设计、研发、生产和销售，是一家拥有完整业务体系的智能家居企业。

值得注意的是，不管是在智能家居行业，还是物联网云平台行业，萤石网络都已占据了市场领先地位。

在智能家居行业，根据艾瑞数据，在智能家居品类的应用程序中，萤石网络的“萤石云视频”应用拥有行业内前两位的月度活跃数量；根据艾瑞咨询的统计，公司智能家居摄像机2020年全年出货量约为1,279万台，占全球市场份额约14.39%；2021年全年出货量约为1,800万台，占全球市场份额约18%，处于市场前列；公司的智能猫眼已连续多年在双11、618等购物节的天猫平台门镜/猫眼类目品牌排行中位列第一，智能门锁也在2021年618购物节天猫平台电子门锁类目品牌排行升至前三位；公司的儿童陪护机器人在2021年618购物节中在天猫平台儿童机器人品类排行中位列前十。

在物联网云平台行业，截至2022年6月末，公司的萤石物联云平台共接入各类物联网设备超过1.82亿台，国内设备接入数达到1.34亿台，国内视频类设备接入数上亿台。根据艾瑞咨询的统计，截至2020年12月末，中国生活领域物联网设备接入数达到11亿台，其中视频类设备接入数达到2.3亿台，萤石物联云平台接入设备数占国内同类物联网云平台比例约9%，视频类设备接入数占国内同类物联网云平台比例超过30%。

业绩方面，招股书显示，报告期内（2019年、2020年、2021年及2022年上半年），公司营业收入和净利润均呈现稳步增长趋势，公司实现营业收入236,444.03万元、307,858.95万元、423,793.57万元和209,119.28万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为21,109.92万元、32,620.95万元和45,071.28万元和15,197.10万元。利率分别为33.81%、35.03%、35.14%和35.50%，公司产品具有较强的产品竞争力和盈利能力。

差异化竞争路线铸就核心竞争力

梳理公司招股书可以发现，萤石网络差异化竞争路线效果显著，凭借着强大的技术创新优势、产业链一体化优势以及人才优势等诸多优质，公司形成一体化AIoT服务能力和全系的产品梯队，铸就了强大的核心竞争力。

自成立以来，萤石网络始终坚持独立自主进行技术创新，掌握核心科技，快速响应用户需求，形成了体系成熟、屡经验证的技术研发管理体系。公司核心技术以物联网云平台为核心、以视觉交互形式为特色开展研发，在物联网云平台形成强大中台能力基础之上，配合以智能家居产品的技术创新，形成了云平台构建技术、视音频AI算法技术和产品智能化技术三大类核心技术，以此为基础具备了为消费者用户和行业客户提供服务的完整技术能力。近年来公司研发投入不断增加，报告期内，研发投入占营业收入的比例均超过10%，研发费用率高于多数同行业可比公司。截至2022年6月30日，公司已拥有74项授权发明专利及74项软件著作权，在申请发明专利375项。

公司自成立以来就确立了云平台在其商业模式中的核心地位，并以云平台为基础，发展了“智能家居+物联网云平台”的双主业格局。

首先，公司一体化AIoT服务能力，构筑起公司发展基石。公司自成立以来就确立了云平台在公司商业模式中的核心地位，围绕视频类IoT设备的特点，独立研发了大规模、高安全、基于公有云的物联网云平台。基于公司独立研发的大规模、高安全的PaaS层云平台，公司打造了智能家居生态。截至2022年6月末，萤石物联云平台全球接入设备超过1.82亿台，平台注册用户超过1亿名，月活跃用户数量超过3,900万，日活跃用户数量超过1,600万。

其次，全系产品构建全屋智能，三大产品梯队共筑增长引擎。围绕智能生活的多元化场景，公司打造了“4+N”的智能家居产品体系，在集中研发、设计智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等四大核心特色产品的同时，基于萤石物联云平台的基础管理和智能分析能力，持续通过生态合作开发拓展智能家居产品矩阵，与第三方厂商合作开发的生态产品包括智能净水、智能新风、智能手环、窗帘机、智能宠物喂食器等。此外，公司面向行业客户提供开发平台服务，既通过为设备制造商提供设备接入和运维保障等基础服务获得收入，又通过为软件开发者、系统集成商等提供面向复杂应用场景开发解决方案的技术工具获得收入。

人才优势方面，公司建立了一支专业化的研发团队核心技术人员具有丰富的技术经验和行业经验，能准确把握行业发展方向与用户需求，为公司的发展方向提供指导，核心团队长期坚守在业务前端，经验积累深厚，忠诚度较高，对公司产品研发设计具有独到的见解。与此同时，公司吸引了较多行业内高层次营销和供应链人才加盟，为公司的采购、生产和销售形成保障。另外，公司有完善的绩效管理和激励制度，为员工提供发展空间与创新的平台，充分调动员工积极性，保证人才队伍的稳定。

募资加码主业不断开拓市场增长空间

从智能家居行业来看，根据Statista分析及预测，2020年全球智能家居市场规模达到276亿美元，未来几年将延续15%左右的年复合增长率，到2025年智能家居设备消费者支出将达到885亿美元。萤石网络表示，随着公司产品的不断升级、智能化水平的迅速提升，公司将不断开拓智能家居应用场景的市场增长空间。

根据招股书披露，萤石网络本次发行股份数量为11250万股，占发行后公司总股本的比例为20.00%。按照本次发行价格计算，公司预计募集资金总额323,662.50万元，将用于萤石智能制造重庆基地项目、新一代物联网云平台项目、智能家居核心关键技术研发项目和萤石智能家居产品产业化基地项目。

上述项目均与公司现有主业紧密相关，萤石网络表示，本次发行完成后，随着募集资金的逐步投入，公司固定资产的规模将逐步增加，生产能力与研发能力将进一步增强，核心竞争优势更加突出，公司的主营业务也将获得进一步的发展，市场竞争力大为提升，并在未来较长时间内保持较强的盈利能力。

萤石网络在招股书中表示，在发展方向上，公司将坚持以物联网云平台为业务基础，以视觉技术为核心特色，聚焦智能家居行业和物联网云平台行业，致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。

“本次公开发行股票并在科创板上市，将是萤石网络发展的一个全新起点。未来，公司将借力资本市场推动企业高质量发展，围绕C端和B端用户需求，通过技术的持续迭代，将视频物联网演进为应用前景更为广泛的视觉物联网，进一步实现业务的平台化、系统化、规模化和全球化。”萤石网络董事长兼总经理蒋海青在网上投资者交流会如是说道。

文章来源：新京报