作为业内首屈一指的金融科技服务提供商，Intralinks长期服务于全球并购交易撮合、另类投资及资本市场领域。并根据市场动态，定期发布预测报告，分享对于全球并购交易预测的独家见解。SS&C Intralinks与全球私募股权投资权威媒体Private Equity Wire连续第七年展开合作，于近日推出《2023年全球有限合伙人（LP）调查报告》。在此次报告中，我们对全球200位有限合伙人投资者进行了问卷调查。本份年度报告旨在提供有限合伙人 (LP) 对风云莫测的世界环境下，另类资产投资组合的市场表现和韧性看法的全球概述。在这项最新的问卷调查中，调查结果重点揭示了投资者在一系列经济和地缘政治挑战影响下产生的众多主题情绪：不断攀升的利率、创纪录高企的通货膨胀、能源供应危机、乌克兰冲突，以及由于养老金和主权基金的资本催缴而导致的突然股权抛售等。市场表现与投资者情绪尽管供应链和旅行的不确定因素在疫情大流行的阴影下挥之不去，大多数接受问卷调查的有限合伙人都表示其另类资产组合的表现优于2021年所作的预期，在过去12个月里，私募股权为超过36%的投资者创造了最佳的另类资产风险调整回报。近86%的受访投资者表示，另类资产组合的表现符合甚至超越了他们的预期，70%的投资者预计会在未来12个月内增加对另类投资的配置。有近一半的受访者表示，预计今年下半年他们的收购策略回报将会回落。这就激发了一般合伙人寻求另类投资退出路线的热情，而私募并购(M&A)最受青睐。养老基金和主权基金正在努力应对资本催缴，并且也感受到了分母效应的影响，因为其股票价值出现了相对下降，导致一些基金过度面临私募股权敞口。一般合伙人选择考量因素根据我们的研究，对于大多数投资者而言，1亿至5亿美元和10亿美元及以上的范围是基金规模的“最佳区间”，但那些寻求在未来几年实现长期通货膨胀保护的投资者可能会向大牌资产所有者寻求更多的敞口，因为后者有更令人信服的基础设施投资故事。私募股权一般合伙人也在不断推出规模较小的首次亮相的基础设施基金，其中许多都是多重资产管理公司，在核心增益型领域为自己开拓未来。透明度、报告与 ESG在投资组合管理费结构和 ESG 报告方面，一般合伙人对其有限合伙人的透明度水平也决定了有限合伙人是否会做出全新的承诺。尽管另类投资凭借自身实力日趋成熟并成为一种资产类别，但有限合伙人认为，其在透明度方面仍然有待改进。一般合伙人也发现，定制门户和数据分析等技术可以帮助有限合伙人随时更新其投资组合。略低于65% 的有限合伙人对一般合伙人的技术能力感到“比较满意”，有超过 26% 的有限合伙人感到“非常满意”。与有限合伙人就ESG政策和目标进行接触，将成为一般合伙人的优先事项。特别是有49%的有限合伙人表示，他们打算在与一般合伙人打交道时加强ESG尽职调查。资产配置趋势基金对行业的关注以及一般合伙人和有限合伙人之间的利益一致性排序令人意外地高过了一般合伙人的声誉。在影响力基金敞口，投资者正在观望，看看哪些政府或监管政策将会推动影响力投资市场。我们的调查发现，医疗保健、绿色能源以及可持续发展的城市和社区是影响力投资的三大重点领域。虽然延续型基金在崛起，但有限合伙人对它们的需求并不显著，投资者的担忧包括，如果一般合伙人既充当买方又充当卖方，私募市场的估值是否能被公平定价。宏观及行业前进展望在所有市场因素中，通货膨胀是有限合伙人讨论的焦点，而这自然会影响到筹资策略和基金上限。有鉴于此，预计今明两年将有更多投资者寻求通货膨胀对冲策略。这一发展可能意味着对“硬”资产类别的更多敞口，比如基础设施。地缘政治的不确定因素和股票市场的任何持久性收缩都是有限合伙人和一般合伙人正在认真考虑的问题。另外，科技仍然是有限合伙人希望经理人在未来一年投资的最大领域。前景展望许多有限合伙人押注干私募股权和宏观对冲基金策略，以期在未来一年提供最佳的风险调整回报。其他资产类别也可能促成别的资产类别的增长，比如私人债务可取代私人市场交易中的银行债务。更多的私募债券将缓解有限合伙人对杠杆和融资条款的担忧。私募市场杠杆也可能有助于推动完成因市场缺乏银行借款而积压的交易，从而推高未来12个月的交易数量。采用更多机会主义策略的一般合伙人会将加息视为买入低估资产的机会。在华超过十五载，Intralinks始终致力于协助企业开展各种战略活动，如并购、募资、企业贷款、债务出售以及投资者报告等。我们将持续关注全球有限合伙人的动向和偏好趋势，带来最新金融市场的变化与趋势。