2005年－水泥行业在低谷中艰难前行，2006年－期待内需增外资进带来的黎明。 产量适度增长，价格低位徘徊：2005年水泥产量平稳小幅增长，全年产量约10亿吨，增幅基本和04年持平。价格自2004年初较高位回落9、10月起稳后，2005年全年在低位徘徊，其中，东北、西北属于高价区，华北、中南属于中价区，华北地区价格较低。 受制宏观调控，煤电成本上升：受宏观调控影响，固定资产投资下降，重点工程等工期拖后直接影响了水泥企业大客户的需求，很多企业被迫寻求房产等民用客户，使得销售量、价、回款期都大打折扣。另外，除部分公司拥有煤电资源，煤电价格持续走高使得全行业利润大幅降低，企业经营困难{TodayHot}，亏损面扩大。 地区差异显现，出口持续增长：由于各地竞争格局、经济基础、发展潜力、地方政策不一，行业显示出极强的地域特征。我们认为，未来中西部、东北地区呈向好趋势，而东南沿海将维持目前的艰难处境。2005年水泥和熟料的出口量猛增，其中如海螺、华新等有良好外资合作关系的是出口的主要受益者。但2006年开始国家取消了水泥和熟料的出口退税，出口高速增长的势头将有所减缓。 外资进入提速，内需有望增长：2005年水泥行业的低谷运行给2006年带来结构调整的大好时机，随着企业并购重组的进行，行业集中度将逐步提高。这种变化不仅来自于国内企业间，近期外资进入速度加快，具有行业龙头和区域优势地位的企业将成为外资收购的主要对象。“新农村建设”带来的新增道路、房屋、电站水坝、城际客运专线等建设不仅可以消化现存30％的剩余产能，也给特种水泥提供了消费对象。我们认为目前经济相对落后但发展潜力和增幅巨大的中西部是主要受益对象，当地的水泥企业将有3年的发展良机。 投资建议：虽然2005年水泥经历了严峻的低谷阶段，2006年水泥价格的回升也可能非常有限，但是外资溢价收购事件的持续进行和现有富裕产能可被消化，全行业开始走出困境，企业盈利状况将逐渐得到改善，我们认为目前整个水泥板块具备一定的投资价值。 找靠谱的红木家具品牌看大红酸枝百科网 浙江省商务厅一行至万事兴开展稳外贸稳外资促消费专项调研活动 喜讯！中建西部建设新材料科技有限公司泉港项目各单体顺利封顶！ 吉木萨尔水泥厂开展“中秋、国庆”节前监督检查及警示教育，确保廉洁安全过节 四川塔牌电缆绕组线有限责任公司 更换 新版防伪合格证 强强联手打造在钢筋水泥中畅快呼吸的城中庄园 微水泥|不需要赢下“鱿鱼游戏”，你也能拥有的酷炫工业风之家 日本SKK艺术壁材-素美西微水泥 中建西部建设所属吉木萨尔水泥厂智能化、自动化步入提质增效快速道 中建西部建设所属吉木萨尔水泥厂一项成果获国家发明型专 利授权 中建西部建设所属吉木萨尔水泥厂下沉一线解难题，真心真情办实事